许小年:中国经济利好这一年政府做对了什么?

    更新时间:2018-03-16 15:45:15 浏览量:

  近些年关于INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济,INfotextkey>Com/yuanchuang/xuxiaonian_17458/ target=_blank class=INfotextkey>许小年是很ing/ target=_blank class=infotextkey>著名的悲观派。他曾多次表示INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济正在步入“中等INfotextkey>收入陷阱”。不过,在近日举办的一场INfotextkey>论坛上,他对INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济的前景却偏向乐观。他认为,“尽管新周期目前INfotextkey>Com/yuanchuang/INfotextkey>meiyou/ target=_blank class=INfotextkey>没有INfotextkey>出现,INfotextkey>但是新周期的INfotextkey>出现是有可能的。”在很多INgyu/ target=_blank class=INfotextkey>领域,INfotextkey>中国政府都做对了,情势正在好转。

  INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济经过了几十年的高速INfotextkey>发展,目前是进入到调整和转型阶段,INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们经常能听到INfotextkey>Heyang/ target=_blank class=INfotextkey>这样INfotextkey>一个说法,说INfotextkey>中国之INfotextkey>Com/yuanchuang/suoyi/ target=_blank class=INfotextkey>所以能够取得INfotextkey>Heyang/ target=_blank class=INfotextkey>这样的成INfotextkey>就是INfotextkey>Com/yuanchuang/yINwei/ target=_blank class=INfotextkey>因为INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们走了INfotextkey>一条独特的INfotextkey>道路,是INfotextkey>Com/yuanchuang/yINwei/ target=_blank class=INfotextkey>因为INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们创造出了INfotextkey>一个独特的INfotextkey>中国模式。

  在我看来,INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济高速INfotextkey>发展实际上它既有独特性,也有它的INfotextkey>世界的普遍性。INfotextkey>一个INzu/ target=_blank class=INfotextkey>民族,INfotextkey>一个INfotextkey>国家当它从传统的农业INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济跨入到工业INfotextkey>Hehui/ target=_blank class=INfotextkey>社会的INfotextkey>时候都会ingli/ target=_blank class=infotextkey>经历INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济的高速增长,INfotextkey>中国并不是INfotextkey>一个特例。

  一是由于INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们在改革开放中打破了旧的体制、计划体制的束缚,允许资源开始自由的流动,INfotextkey>Heyang/ target=_blank class=INfotextkey>这样为INfotextkey>中国的工业化铺平了INfotextkey>道路,创造了前提条件。在INfotextkey>市场的导向之下,资源从低效的农业部门流向高效的工业部门和商业部门,工商业的资本积累大大INfotextkey>Com/yuanchuang/tigao/ target=_blank class=INfotextkey>提高了生产的效率。

  二是从低效的部门流向了高效的部门。在资源总量并INfotextkey>Com/yuanchuang/INfotextkey>meiyou/ target=_blank class=INfotextkey>没有INfotextkey>发生很大变化的情况下,在INfotextkey>劳动资本和INfotextkey>土地INfotextkey>Com/yuanchuang/INfotextkey>meiyou/ target=_blank class=INfotextkey>没有INfotextkey>发生很大变化的情况下,由于资源的重新配置产生出来的效率,这是INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济增长的源泉所在。

  而之INfotextkey>Com/yuanchuang/suoyi/ target=_blank class=INfotextkey>所以资源INfotextkey>可以自由流动,是INfotextkey>Com/yuanchuang/yINwei/ target=_blank class=INfotextkey>因为INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们从1978年开始推进改革开放,在工业化过程当中,由于工商业它的资本需求要高于农业,INfotextkey>Com/yuanchuang/suoyi/ target=_blank class=INfotextkey>所以伴随着工业化INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们ingli/ target=_blank class=infotextkey>经历了资本积累,也INfotextkey>就是投资的高速增长。

  投资的高速增长,资本的快速形成,一方面INfotextkey>Com/yuanchuang/tigao/ target=_blank class=INfotextkey>提高了生产的效率,INgyi/ target=_blank class=INfotextkey>另一方面带动了需求,这INfotextkey>就是工业化以来INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济高速增长我认为主要的原因

  这并不是INfotextkey>me/ target=_blank class=INfotextkey>什么特例。在ishi/ target=_blank class=INfotextkey>历史上德国ben/ target=_blank class=INfotextkey>日本,也包括INfotextkey>俄罗斯,在工业化阶段都会INfotextkey>出现由于资源的重新配置而ingli/ target=_blank class=infotextkey>经历的INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济高速增长。

  德国在工业化阶段它的INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济增长速度超过了INfotextkey>当时领先的INfotextkey>Com/yuanchuang/yINgguo/ target=_blank class=INfotextkey>英国、INfotextkey>法国,ben/ target=_blank class=INfotextkey>日本在工业化阶段INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济增长速度超过了在INgyang/ target=_blank class=INfotextkey>ing/ target=_blank class=infotextkey>太平洋INfotextkey>地区领先的INfotextkey>meiguo/ target=_blank class=INfotextkey>美国,INfotextkey>Com/yuanchuang/suoyi/ target=_blank class=INfotextkey>所以INfotextkey>中国改革开放30年它的INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济增长相当大的一INfotextkey>部分是INfotextkey>来自于工业化所INfotextkey>带来的效率的INfotextkey>Com/yuanchuang/tigao/ target=_blank class=INfotextkey>提高。

  当前的情况,INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们观察到的是INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济增长速度放缓,整个增长重心从10%左右降到今天的6%、7%,原因INfotextkey>me/ target=_blank class=INfotextkey>什么?

  用INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们刚才讲过的思路来进行考察,INfotextkey>一个原因是经过了几十年投资高速增长,资本积累的过程基本上INfotextkey>Heng/ target=_blank class=INfotextkey>完成了,资本不再是制约INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济INfotextkey>发展的瓶颈因素,资本不再稀缺,反而INfotextkey>变成了过剩的生产要素。工业化的过程,我认为INg/ target=_blank class=INfotextkey>已经基本INfotextkey>Heng/ target=_blank class=INfotextkey>完成了。

  第INfotextkey>一个高峰在1990andai/ target=_blank class=INfotextkey>年代初,INg/ target=_blank class=INfotextkey>固定资产投资的增长迅猛,这是典型的工业化阶段,资本加速积累表现出的统计特征。

  第二投资高峰从2000年INfotextkey>中国INfotextkey>Com/yuanchuang/jiaru/ target=_blank class=INfotextkey>加入WTOINfotextkey>变成了INfotextkey>世界工厂,那INfotextkey>时候资本稀缺,大量的海外订单进来以后国内生产INfotextkey>能力不够,又进入了第二投资的高增长期。

  INg/ target=_blank class=INfotextkey>固定资产投资的增长高峰,历经的INfotextkey>Com/yuanchuang/shijian/ target=_blank class=INfotextkey>时间比第INfotextkey>一个更长,大概从2000年、2001年开始一直持续到2007年、2008年。

  在工业化的过程INfotextkey>Heng/ target=_blank class=INfotextkey>完成,资本积累INg/ target=_blank class=INfotextkey>已经结束时,INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济会呈现出INfotextkey>me/ target=_blank class=INfotextkey>什么样的运行特征?它的运行特征和工业化期间INfotextkey>发生了ben/ target=_blank class=infotextkey>根本的变化INfotextkey>Hege/ target=_blank class=INfotextkey>这个变化INfotextkey>就是投资高增长不再INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们INfotextkey>可以看到,从2009年INfotextkey>Com/yuanchuang/zhihou/ target=_blank class=INfotextkey>之后,INg/ target=_blank class=INfotextkey>固定资产投资逐年下滑,2017年INfotextkey>最终的数据INfotextkey>Com/yuanchuang/INfotextkey>meiyou/ target=_blank class=INfotextkey>没有出来INfotextkey>Com/yuanchuang/guji/ target=_blank class=INfotextkey>估计是和GDP同步,在工业化阶段INg/ target=_blank class=INfotextkey>固定资产投资的增长超过GDP的增长,这是INfotextkey>Com/yuanchuang/yINwei/ target=_blank class=INfotextkey>因为资本积累的需要,从农业国转变为工业国进行资本积累的需要。

  INfotextkey>但是在工业化结束以后投资增长INfotextkey>不会再像过去INfotextkey>那么高。作为INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济的INfotextkey>一个重要的推动力今后INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们的INfotextkey>Com/yuanchuang/yuqi/ target=_blank class=INfotextkey>预期INg/ target=_blank class=INfotextkey>固定资产投资和GDP基本保持同步增长,也INfotextkey>就是单位数的同步增长。

  单位数的增长,它标志着INfotextkey>中国进入了后工业化INfotextkey>时代。后工业化INfotextkey>时代INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济政策,后工业化INfotextkey>时代投资策略和工业化INfotextkey>时代投资拉动的高增长时期有着ben/ target=_blank class=infotextkey>根本的INfotextkey>Com/yuanchuang/qubie/ target=_blank class=INfotextkey>区别。后面INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们还会做一些介绍。

  后工业化INfotextkey>时代另外INfotextkey>一个表现,在INfotextkey>Heli/ target=_blank class=INfotextkey>这里看到的是PPI(生产价格指数),生产价格指数是从投资高峰进入到通缩INfotextkey>时代,INfotextkey>Hege/ target=_blank class=INfotextkey>这个通缩表明INfotextkey>me/ target=_blank class=INfotextkey>什么?

  表明产能过剩。从宏观INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济的总体供求形势来判断,INg/ target=_blank class=INfotextkey>已经从计划INfotextkey>时代的短缺INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济INfotextkey>变成当前的过剩INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济。产能过剩,供应INfotextkey>能力大于需求,这是从宏观角度来讲。因此,INfotextkey>Com/yuanchuang/zaocINfotextkey>Heng/ target=_blank class=INfotextkey>造成了价格的下降,也INfotextkey>就是通缩的现象。

  为INfotextkey>me/ target=_blank class=INfotextkey>什么货币短期对INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济的刺激INfotextkey>Com/yuanchuang/zuoyong/ target=_blank class=INfotextkey>作用INfotextkey>HeINfotextkey>me/ target=_blank class=INfotextkey>这么ingxian/ target=_blank class=infotextkey>明显,为INfotextkey>me/ target=_blank class=INfotextkey>什么2017年全年INfotextkey>中央政策的基调是收缩银根,原因INfotextkey>中央多次强调的,INfotextkey>如果大家记得的话,INfotextkey>去年全年INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济INfotextkey>Com/yuanchuang/gongzuo/ target=_blank class=INfotextkey>工作的重点是防范系统性风险的INfotextkey>发生。

  这不是INfotextkey>Com/yuanchuang/INfotextkey>meiyou/ target=_blank class=INfotextkey>没有根据的,在这INfotextkey>时候提出防范系统性风险,我认为INfotextkey>非常及时的,INfotextkey>中央三令五申要严控债务,在INfotextkey>Heyang/ target=_blank class=INfotextkey>这样的背景下,INfotextkey>去年全年货币供应是从紧。

  这也是INfotextkey>me/ target=_blank class=INfotextkey>什么INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们看到这条红线从INfotextkey>去年年初以来一直是下降的,INfotextkey>就是为了防范系统性风险,INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济的负债INg/ target=_blank class=INfotextkey>已经很高了,INfotextkey>Com/yuanchuang/buneng/ target=_blank class=INfotextkey>不能再INfotextkey>继续增加INfotextkey>下去。再增加负债有可能产生系统性风险,因此INnian/ target=_blank class=INfotextkey>今年全年的货币政策我认为也会是INfotextkey>继续INfotextkey>去年的趋势而偏紧。

  货币偏紧,PPI价格支持INfotextkey>Com/yuanchuang/INfotextkey>meiyou/ target=_blank class=INfotextkey>没有。补库存,INfotextkey>Com/yuanchuang/duiyu/ target=_blank class=INfotextkey>对于PPI的推动INfotextkey>Com/yuanchuang/zuoyong/ target=_blank class=INfotextkey>作用第二个因素在INnian/ target=_blank class=INfotextkey>今年会逐步减弱,乃至于消失。最无法预测的第三个因素是行政化的去产能,这是没法儿预测的。

  在INfotextkey>Heyang/ target=_blank class=INfotextkey>这样的分析之下,我INfotextkey>Com/yuanchuang/geren/ target=_blank class=INfotextkey>个人坚持认为INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济确实是像权威人士所讲的INggai/ target=_blank class=INfotextkey>应该还在“L”型中。INfotextkey>但是说INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济处于“L”型是不是对前景看淡?不是,尽管新周期目前INfotextkey>Com/yuanchuang/INfotextkey>meiyou/ target=_blank class=INfotextkey>没有INfotextkey>出现,INfotextkey>但是新周期的INfotextkey>出现是有可能的。

  刚才INg/ target=_blank class=INfotextkey>已经说了工业化阶段它的增长主INfotextkey>要是靠投资在拉动,工业化INfotextkey>Com/yuanchuang/zhihou/ target=_blank class=INfotextkey>之后,后工业化阶段投资跟GDP同步增长,增长点从基层来、从微观来,这也是INfotextkey>me/ target=_blank class=INfotextkey>什么INfotextkey>中央政府在过去几年提出INfotextkey>两个概念,我认为INfotextkey>两个INfotextkey>都是INfotextkey>非常及时的政策方向的转换。

  第INfotextkey>一个概念INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济进入新常态,新常态INfotextkey>我的解释是后工业化时期,后工业化时期的常态和工业化时期的常态是INfotextkey>不一样的。

  第二概念是供给侧,这也是INfotextkey>非常支持INfotextkey>一个观点,新的INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济增长动力不是INfotextkey>来自于政策刺激之下的拉动需求,而是INfotextkey>来自于供给侧的效率的INfotextkey>Com/yuanchuang/tigao/ target=_blank class=INfotextkey>提高。新常态转向供给侧,这INfotextkey>都是未来INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济INfotextkey>发展INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们需要关注的重点。

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