许小年:中国经济L型判断不变

    更新时间:2018-03-16 15:43:16 浏览量:

  INfotextkey>Com/yuanchuang/xuxiaonian_17458/ target=_blank class=INfotextkey>许小年判断:U型后面起来的因素是短期的,都无法持续;U型右边扬气来的线又会下滑,INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济L型的判断不变。

  2017年,INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济面临的有利因素逐步增多呈现企稳回升势头。在再通胀持续真实利率下降的宏观环境下,货币政策是否INfotextkey>继续退出INfotextkey>宽松?INfotextkey>中国的INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济复苏能否持续松? INfotextkey>中国的INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济复苏能否持续?2018年INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济增速INfotextkey>如何INfotextkey>Com/yuanchuang/yuqi/ target=_blank class=INfotextkey>预期?

  在6日上午INg/ target=_blank class=INfotextkey>举行的“2018中金财富INfotextkey>论坛”上,ing/ target=_blank class=infotextkey>著名INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济学者INfotextkey>Com/yuanchuang/xuxiaonian_17458/ target=_blank class=INfotextkey>许小年发表了“后工业化INfotextkey>时代的INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济与INfotextkey>企业”的主题演讲。以下是《中金观察》根据腾讯同步直播整理的INfotextkey>部分ingcai/ target=_blank class=infotextkey>精彩观点,特此INfotextkey>Com/yuanchuang/fenxiang/ target=_blank class=INfotextkey>分享。

  INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们在改革开放中打破了就得体制、计划体制的束缚,允许资源开始自由流动,为INfotextkey>中国的工业化铺平了INfotextkey>道路,创造了前提条件。

  从低效的国有部门流向了高效的民营部门。在资源总量INfotextkey>Com/yuanchuang/INfotextkey>meiyou/ target=_blank class=INfotextkey>没有INfotextkey>发生很大变化的情况下,在INfotextkey>劳动资本和INfotextkey>土地INfotextkey>Com/yuanchuang/INfotextkey>meiyou/ target=_blank class=INfotextkey>没有INfotextkey>发生很大变化的情况下,资源的重新配置产生出的效率。

  数据方面:第INfotextkey>一个高峰是在1990andai/ target=_blank class=INfotextkey>年代初,INg/ target=_blank class=INfotextkey>固定资产投资的增长几乎2倍于GDP的增长,这是典型的在工业化阶段资本加速积累在统计数据上的表现第二投资高峰是从2002年INfotextkey>中国INfotextkey>Com/yuanchuang/jiaru/ target=_blank class=INfotextkey>加入WTOINfotextkey>变成INfotextkey>世界工厂,那INfotextkey>时候资本稀缺,大量的海外订单进来以后国内生产INfotextkey>能力不够,又进入了第二投资的高速增长期。

  从INfotextkey>去年下半年开始有些人就讲,你们老说INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济L型,为INfotextkey>me/ target=_blank class=INfotextkey>什么下半年PPI反弹INfotextkey>HeINfotextkey>me/ target=_blank class=INfotextkey>这么强劲?原因有三个:(1)2016年中期,货币又开始INfotextkey>宽松了; (2)补库存;(3)供给侧的行政干预。

  上面这三个因素合在INfotextkey>一起,使得价格看上去走出了U型。INfotextkey>men/ target=_blank class=INfotextkey>我们分析认为:U型后面起来的因素是短期的,都无法持续。因此我INfotextkey>Com/yuanchuang/geren/ target=_blank class=INfotextkey>个人预测:右边扬气来的线又会下滑,INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济L型的判断不变。

  在工业化基本结束、防范系统金融风险的大背景下,货币还将会以收紧为主,补库存也将进入尾声,投资和GDP增长速度保持基本一致,进入“新常态”阶段。

  INfotextkey>中国INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济增长INfotextkey>Com/yuanchuang/buneng/ target=_blank class=INfotextkey>不能再靠资本积累、投资拉动,而是要依靠于INfotextkey>企业效率的INfotextkey>Com/yuanchuang/tigao/ target=_blank class=INfotextkey>提高。这才是保障INgji/ target=_blank class=INfotextkey>经济增长的ben/ target=_blank class=infotextkey>根本。INfotextkey>企业效率INfotextkey>Com/yuanchuang/tigao/ target=_blank class=INfotextkey>提高则员工薪资水平INfotextkey>Com/yuanchuang/tisINfotextkey>Heng/ target=_blank class=INfotextkey>提升,INfotextkey>消费需求INfotextkey>Com/yuanchuang/tisINfotextkey>Heng/ target=_blank class=INfotextkey>提升,INfotextkey>国家才能投入到进一步INfotextkey>He/ target=_blank class=INfotextkey>建设中去,才能激发投资,增加税收,再反过来支持基建INfotextkey>He/ target=_blank class=INfotextkey>建设。

  供给效率决定需求,而INfotextkey>Com/yuanchuang/tigao/ target=_blank class=INfotextkey>提高INfotextkey>企业效率就要靠INfotextkey>企业进行不断IN/ target=_blank class=INfotextkey>创新。要致力于INfotextkey>Com/yuanchuang/tigao/ target=_blank class=INfotextkey>提高IN/ target=_blank class=INfotextkey>产品的性价比而避免使IN/ target=_blank class=INfotextkey>产品呈现趋同化,是否能够IN/ target=_blank class=INfotextkey>创新已是决定INfotextkey>企业生死攸关的大事。

  政策层面方向应从需求转向供给侧,制度重于政策,首先要加强私人产权INfotextkey>Com/yuanchuang/baohu/ target=_blank class=INfotextkey>保护,鼓励长期研发投资。其次推进混合INfotextkey>所有制改造,要放松和解除管制。INfotextkey>同时实行全面减税,让INfotextkey>市场发挥配置资源的决定性INfotextkey>Com/yuanchuang/zuoyong/ target=_blank class=INfotextkey>作用。

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